배경 ― 지난 호(29호)에서 전했듯 그제(7/28)·그저께(7/29) 코스피는 이틀 연속 서킷브레이커를 맞으며 장중 한때 5,262.77까지 밀렸어요. 마지막 거래일인 지난 금요일, 미국 빅테크(마이크로소프트·아마존) 실적 호조로 AI 투자 수익성 우려가 완화되며 반등 재료가 갖춰졌어요.

시장반응 ― 여기에 단일종목 레버리지 상품 규제(기본예탁금 3,000만원 상향)가 이날부터 시행되면서 강제 청산 압력이 줄었고, 레버리지·인버스 16종 거래대금은 전일 12.4조원에서 약 3조원으로 4분의 1토막 났어요. 규제와 반등이 같은 날 겹친 거예요.

왜 중요한가 ― 이날 하루 상승폭(1,001.89p)은 포인트 기준 코스피 역사상 최대예요. 다만 주간으로는 여전히 −1.42% 하락 마감했고, 7월 한 달로는 −22%대 급락한 뒤라 이 반등이 추세 전환인지 기술적 되돌림인지는 좀 더 지켜봐야 해요.

한국 파급 ― 금융당국은 레버리지 상품에 대한 긴급조치권 도입도 검토 중이에요. 이번 주 외국인 순매수가 이어지는지, 삼성전자 실적이 어떻게 나오는지가 반등의 성격을 가를 첫 신호예요.

배경 ― 지난 목요일(7/30) SK하이닉스는 사상 최대 실적(영업이익률 76%)에도 컨센서스 미스로 급락했었는데, 하루 만에 최태원 회장의 자사주 매수(49억원, 사전공시 규정상 최대치)와 반도체 투심 회복이 겹치며 상한가로 직행했어요.

시장반응 ― 외국인은 SK하이닉스 3조5,883억원·삼성전자 2조1,030억원어치를 순매수하며 반등을 주도했어요. 개인은 반대로 역대 최대 규모를 팔아치웠고요 — 수급 주체가 완전히 엇갈린 하루였어요.

왜 중요한가 ― 삼성전자·삼성전기 등 시가총액 상위 종목이 동반 상한가에 근접한 건, AI 메모리 수요 자체에 대한 의심이 아니라 단기 수급·레버리지 청산 이슈였다는 해석에 힘을 실어요.

한국 파급 ― 외국인 순매수가 이번 주에도 이어지는지가 반도체 대형주 반등의 지속성을 가늠하는 핵심 지표예요.

배경 ― 지난 호(29호)에서 메타의 capex 쇼크를 전했었는데, 하루 뒤 아마존은 정반대 반응을 얻었어요. AWS의 AI·칩 사업 매출이 각각 연환산 250억달러를 넘으며 전년 대비 두 배 넘게 늘었거든요.

시장반응 ― 아마존은 2026년 capex 가이던스를 약 2,200억달러로 올렸는데도 주가가 뛴 반면, 애플은 매출·EPS 모두 예상을 웃돌았음에도 서비스 미스와 보수적인 마진 가이던스(47~48%)로 시간외 6%대 빠졌어요. 실적의 '어디가 부족했나'가 주가를 가르는 국면이에요.

왜 중요한가 ― AWS의 초고속 성장은 AI 인프라 투자가 실제 매출로 이어지고 있다는 증거로 읽혀요. 시장이 겁내던 'AI 투자 대비 수익성' 의심이 최소한 클라우드 쪽에서는 누그러진 거예요.

한국 파급 ― AWS의 AI 인프라 투자 확대는 국내 반도체·부품 공급망에 우호적이에요. 다만 애플 공급망(카메라·부품)은 서비스 미스에 따른 성장 둔화 우려에 노출될 수 있어요.

배경 ― 외국인의 역대 최대 코스피 순매수(약 7조원)에 연준의 금리 동결, 엔화 강세까지 겹치며 원화 매수 재료가 한꺼번에 몰렸어요. 지난 목요일(7/30) 밤에는 원/달러·엔/달러 환율이 동반 급락해 1,420원 선이 무너지기도 했는데, 한미일 외환당국의 공동 개입 정황도 전해져요.

시장반응 ― 7월 초 장중 1,559.2원까지 올랐던 환율이 한 달 만에 130원 넘게 내려온 거예요. 시장에서는 연내 1,400원선 붕괴 가능성도 거론돼요.

왜 중요한가 ― 원화 강세는 외국인 자금 유입엔 우호적이지만, 수출 대기업 실적에는 부담이에요. 특히 반도체 슈퍼사이클 기대가 원화 강세와 동시에 오는 건 이례적인 조합이에요.

한국 파급 ― 원화 강세가 계속되면 수입 물가·소비재 가격엔 우호적이지만, 반도체·자동차 등 수출주 실적 눈높이는 낮아질 수 있어요. 이번 주 환율이 1,400원대 초반에서 방어되는지 지켜볼 지점이에요.

배경 ― 지난 호(29호)에서 전했듯 그저께(7/29) 이란이 요르단 美 기지에 미사일을 쐈고(요격) 美·사우디는 이라크 내 대리세력을 공습했어요. CBS·WSJ 보도에 따르면 이번엔 미국과 이스라엘이 이란 정권의 핵심 수입원인 에너지 시설을 직접 겨냥하는 방안을 캠프데이비드 각료회의에서 논의했어요.

시장반응 ― 다만 WTI는 지난 금요일 $84.67(+1.29%)에서 주말 사이 $84선을 유지하며 큰 반응을 보이지 않았어요. 시장이 아직 '확정된 악재'로 받아들이지 않고 있다는 뜻이에요.

왜 중요한가 ― 백악관 내부에서도 정무 참모들이 강하게 반대했다는 보도가 있어, 실제 승인·실행 여부가 여전히 유동적이에요. 이란은 공격이 현실화되면 역내 美 관련 시설을 보복 표적으로 삼겠다고 경고했어요.

한국 파급 ― 실제 공습이 이뤄지면 유가 재급등으로 국내 물가·무역수지에 부담이 될 수 있어요. 발행 시점 기준 확정된 사실이 아니므로, 오늘 개장 전 WTI·호르무즈 관련 속보를 다시 확인할 필요가 있어요.