배경 ― 2025년 초 중국 딥시크가 저비용 고성능 모델로 미국 AI 밸류에이션 전체를 흔들었던 '딥시크 모먼트'가 이번엔 Kimi K3로 재연됐어요. 2.8조 파라미터로 현재까지 나온 오픈웨이트 모델 중 가장 크고, 벤치마크에서 앤스로픽·오픈AI 최상위 모델 다음 수준의 성능을 보이면서 "낮은 비용으로도 높은 성능의 AI를 만들 수 있다"는 인식이 퍼졌어요. 미국은 지난주 이미 필라델피아반도체지수 약세장 진입으로 이 충격을 상당 부분 소화했지만, 코스피·코스닥은 지난 금요일(7/17) 제헌절 휴장으로 하루를 건너뛴 채 월요일에 이 충격까지 한꺼번에 맞았어요.

시장반응 ― 글로벌 반도체 시총이 며칠 새 3.3조달러 증발했고, 유가증권·코스닥 양 시장 모두 매도 사이드카(프로그램 매도 일시 정지)가 걸렸어요.(원문 ↗)

왜 중요한가 ― 이게 일회성 패닉인지, 아니면 "AI 인프라에 지금처럼 많은 반도체가 필요 없을 수 있다"는 구조적 재평가의 시작인지가 향후 반도체 밸류에이션의 핵심 변수예요.

한국 파급 ― 코스피 시가총액의 상당 부분을 차지하는 삼성전자·SK하이닉스가 직접 타격을 받은 만큼, 반등 여부가 이번 주 지수 방향을 좌우할 거예요.

배경 ― 지난 6월 체결된 휴전 양해각서(MOU)가 이달 초 무너진 이후, 美-이란은 9일째 공습을 주고받고 있어요. 요르단 주둔 미군 기지 피격, 쿠웨이트 담수화 시설 연속 피격에 이어 이번엔 타격 범위 자체가 넓어졌어요.(원문 ↗) 트럼프 대통령은 "미군이 죽을 때마다 몇 배로 되갚아주겠다"고 밝혔어요.

시장반응 ― 카타르·파키스탄이 중재국으로 나서 양측 긴장을 낮출 '10일 휴전'안을 거론하고 있다는 보도가 나왔고, 유가가 장중 고점(WTI $85대, 브렌트 $91대)을 찍고도 후퇴 마감한 건 시장이 이번 중재 시그널을 어느 정도 진정 신호로 받아들였다는 뜻이에요. WTI는 1.00% 내린 $80.96, 브렌트는 1.2% 내린 $87.03대로 마감했어요.

왜 중요한가 ― 지난 6월 MOU도 처음엔 "중재국 제안"에서 시작해 60일짜리 합의로 이어졌던 전례가 있어요. 이번 '10일 휴전'안이 같은 경로를 밟을지가 관건이에요.

한국 파급 ― 확전이 이어지면 유가 상승을 통해 국내 물가·무역수지에 부담이지만, 정유·화학주에는 반사이익으로 연결될 수 있어요. 다만 아직 실제 휴전 합의 단계는 아니라는 점에서 성급한 베팅은 이르다는 지적도 있어요.