배경 ― 이 갈등은 지난 2월 말 시작된 '2026 호르무즈 해협 위기'의 연장선으로, 최근 한 달가량은 양측 모두 직접 타격을 자제해왔어요.

시장반응 ― 유가가 가장 먼저, 가장 크게 반응했고 금·채권 등 안전자산보다 원자재 쪽이 더 민감했어요.

왜 중요한가 ― 호르무즈 해협 통항량은 이미 전쟁 전 대비 약 5% 수준까지 줄어든 상태라, 추가 충돌이 원유 공급에 실질적 영향을 줄 여지가 커요.

한국 파급 ― 유가 상승은 무역수지·수입물가엔 부담이지만 정유·화학주엔 단기 수혜가 될 수 있어요. 트럼프의 추가 보복 예고가 실현되는지가 다음 관전포인트예요.

배경 ― 지난 6월 취임한 워시 의장은 잭슨홀 무대에서 "PCE 인플레이션이 최근 1년 3.7%, 최근 6개월 연율로는 4.1%"라며 기저 흐름이 개선되지 않았다고 강조했어요.

시장반응 ― 단기·장기 국채금리가 함께 오르며 채권시장이 가장 먼저 반응했고, 금리에 민감한 성장주·금값이 뒤이어 눌렸어요.

왜 중요한가 ― 금리 인하에서 인상으로 시장의 기본 시나리오 자체가 바뀌고 있다는 신호라, 9월 FOMC까지 나오는 지표 하나하나에 시장이 더 민감하게 반응할 가능성이 커요.

한국 파급 ― 美 금리 상승은 한미 금리차 확대로 이어져 통상 원화 약세·외국인 자금 이탈 압력으로 작용해요. 다만 어제는 반대로 원화가 강세를 보였는데, 이 힘겨루기의 결과를 지켜봐야 해요.

배경 ― 최근 몇 달간 외국인 매도가 이어질 때마다 삼성전자·SK하이닉스의 자사주 매입이 반복적으로 지수를 방어해온 패턴이에요.

시장반응 ― 장중 저점 대비 4%p 가까운 반전폭으로, 자사주 매입 공시 이후 낙폭이 빠르게 줄었어요.

왜 중요한가 ― 이란·연준 등 대외 악재가 겹친 날에도 반도체 대형주의 자사주 매입이 지수를 지켜냈다는 건 국내 수급의 방어력을 보여주지만, 이 방파제가 매번 작동한다고 기대하긴 어려워요.

한국 파급 ― 외국인·기관 수급이 계속 나쁘다면 자사주 매입 여력에도 한계가 있는 만큼, 대외 리스크가 커지는 국면에서는 분할 접근이 안전해 보여요.

배경 ― 금은 최근 몇 달간 지정학 리스크와 금리 인하 기대를 발판 삼아 4,700달러대까지 올랐다가, 지난 금요일 워시 발언 이후 조정 국면에 들어섰어요.

시장반응 ― 금리에 민감한 자산일수록 이란 리스크보다 연준 리스크에 더 크게 반응하는 흐름이 뚜렷해요.

왜 중요한가 ― 안전자산인 금마저 금리 앞에서 눌렸다는 건, 지금 시장이 지정학보다 금리 경로를 더 큰 변수로 보고 있다는 신호예요.

한국 파급 ― 원화 강세가 이어지면 수입물가엔 우호적이지만, 금리차 확대 위험이 남아있는 한 이 흐름이 계속된다고 단정하긴 일러요.