TODAY'S VERDICT
워시 매파 잭슨홀 데뷔 — 9월 인상 확률 35%→57%
코스피 6,788.88(−1.79%) — 반도체 관세 우려에 급락
달러/원 1,372.50원 13개월 최저 — 단, 워시 발언 前 마감
금리 인하 기대가, 하루 만에 인상 경계로 바뀌었다.
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워시 연준의장, 잭슨홀 데뷔 무대서 매파 톤 — 9월 인상 확률 35%→57% 급등 — "기저 인플레이션이 의미 있게 개선됐다고 말할 수 없다"는 발언에 2년물 금리가 11bp, 10년물이 5bp 뛰었어요.
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코스피 6,788.88(−123.49, −1.79%) — 반도체 관세 검토 우려에 급락 — 美 정부의 반도체 완제품 관세 검토 소식에 삼성전자(−3.38%)·SK하이닉스(−4.45%)가 동반 급락, 외국인·기관이 2조원 가까이 순매도했어요.
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달러/원 1,372.50원 — 13개월 최저, 단 워시 발언 前 마감 — 월말 네고 물량과 한은 인상 효과로 원화가 강세를 보였지만, 이 종가는 그날 밤 매파적 잭슨홀 연설을 반영하지 못했어요.
Mimir의 한마디: 지난 금요일은 국내와 미국이 각각 다른 이유로 흔들린 날이었어요. 코스피는 장중 내내 반도체 관세 검토 소식에 짓눌렸고, 그날 밤 미국에서는 워시 의장이 잭슨홀 데뷔 무대에서 예상보다 매파적인 톤을 냈죠. 9월 인상 확률이 하루 만에 35%에서 57%로 뛰었다는 건, 금리 인하 쪽에 무게를 뒀던 시장이 다시 셈을 해야 한다는 뜻이에요. 다만 달러/원 종가(1,372.50원)는 이 발언이 나오기 전에 마감된 수치라, 오늘 서울장 개장가가 밤사이 강해진 달러를 얼마나 되돌리는지부터 확인할 필요가 있어요. 장기 우상향 기조를 흔들 재료는 아니지만, 9월 FOMC(9/15~16)까지는 지표 하나하나에 시장이 예민하게 반응할 수 있는 구간이라 분할 접근이 안전해 보여요.
MARKET PULSE
S&P 500
7,711.76
↓ −0.25%
달러/원
1,372.50
↓ −8.40원 원화강세
금 (Gold)
$4,529.90
↓ −1.73%
26/8/28(금) 종가 기준 — 코스피 6,788.88(−1.79%)·코스닥 838.41(+0.09%)도 8/28 종가 — 달러/원은 서울 외환시장 8/28 종가(워시 잭슨홀 연설 이전 마감, 유의)
오늘의 핵심
핵심
코스피, 반도체 관세 검토 우려에 1.79% 급락 — 6,788.88
코스피 6,788.88(−123.49, −1.79%) · 코스닥 838.41(+0.76, +0.09%) · 삼성전자 −3.38%(257,000원) · SK하이닉스 −4.45%(1,653,000원) · 외국인 1조7,564억원·기관 2,842억원 순매도
코스피는 지난 금요일(8/28) 123.49포인트(−1.79%) 내린 6,788.88로 마감하며 3거래일 만에 상승세가 꺾였어요. 미국 정부가 반도체는 물론 노트북·서버 등 반도체 탑재 완제품까지 국가별 관세율과 생산 물량을 연동한 고율 관세를 검토 중이라는 소식이 전해지며 삼성전자(−3.38%)·SK하이닉스(−4.45%) 등 반도체 대형주에 차익실현 매물이 몰렸어요. 외국인이 1조7,564억원, 기관이 2,842억원을 순매도하며 지수를 끌어내렸고, 코스닥은 2차전지·바이오 강세에 힘입어 838.41(+0.09%)로 나홀로 소폭 상승했어요.
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배경 ― 8/26~27 3거래일 연속 이어지던 반도체 대형주 주도 상승세가, 관세 검토 소식에 하루 만에 꺾였어요.
시장반응 ― 외국인·기관이 동반 순매도하며 반도체 대형주에 매물이 집중됐어요.
왜 중요한가 ― 아직 확정안이 아닌 검토 단계지만, 메모리 슈퍼사이클 기대가 관세 리스크로 다시 시험대에 올랐다는 신호예요.
한국 파급 ― 관세 검토 진행 상황과 삼성전자·SK하이닉스의 미국 내 생산 확대 계획 발표 여부를 계속 지켜볼 필요가 있어요.
핵심
워시 연준의장 매파적 잭슨홀 데뷔 — 9월 인상 확률 35%→57%
9월 인상 확률 35%→57%(CME) · 2년물 국채금리 4.34%(+11bp) · 10년물 4.72%(+5bp) · 나스닥 −0.52% 26,402.42 · S&P500 −0.25% 7,711.76 · 다우 −0.02% 53,559.99
지난 금요일(현지 8/28) 케빈 워시 연준의장이 잭슨홀 경제정책 심포지엄에서 취임 후 첫 공식 연설에 나섰어요. 최근 인플레이션 지표가 다소 둔화됐다는 점은 인정하면서도 "기저 흐름이 의미 있게 개선됐다고는 말할 수 없다"며 시장 예상보다 매파적인 톤을 냈고, "연준의 최우선 과제는 지금 물가여야 한다"고 강조했어요. 발언 직후 9월 FOMC(9/15~16) 인상 확률은 하루 만에 35%에서 57%로 뛰었고, 2년물 국채금리가 11bp·10년물이 5bp 오르며 단기물이 더 민감하게 반응했어요. 뉴욕 3대 지수는 나스닥(−0.52%)·S&P500(−0.25%)·다우(−0.02%) 모두 소폭 하락 마감했어요.
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배경 ― 지난 6월 취임 후 첫 잭슨홀 무대였고, 시장 일각에서는 완화적 톤을 기대했어요.
시장반응 ― 단기 국채금리가 가장 민감하게 반응했고, 성장주 중심으로 소폭 조정이 나왔어요.
왜 중요한가 ― 금리 인하 기대가 인상 경계로 급선회한 만큼, 9월 FOMC까지 지표 의존적 흐름이 이어질 가능성이 커요.
한국 파급 ― 원화·수출주 밸류에이션엔 시차를 두고 영향을 줄 수 있어요. 오늘 서울 개장 후 환율 반응이 첫 시험대예요.
주목
달러/원 1,372.50원 — 13개월 최저, 단 워시 발언 前 마감
달러/원 1,372.50원(−8.40원, −0.61%, 원화강세) · 작년 7/24(1,367.2원) 이후 최저 · 달러지수(잭슨홀 이후) +0.6% 99.66
서울 외환시장에서 달러/원 환율은 지난 금요일(8/28) 전날보다 8.40원 내린(원화강세) 1,372.50원에 마감했어요. 종가 기준으로는 지난해 7월 24일(1,367.2원) 이후 약 13개월 만에 가장 낮은 수준이에요. 월말을 맞아 수출 대기업의 달러 매도 물량이 늘어난 데다, 한국은행이 2회 연속 기준금리를 올린 효과가 겹친 결과로 풀이돼요. 다만 이 종가는 서울 외환시장이 마감(오후 3시30분)된 뒤 열린 워시 의장의 매파적 잭슨홀 연설을 반영하지 못했어요. 그날 밤 달러지수가 0.6% 오른 만큼, 오늘 서울장 개장가는 이 강세를 뒤늦게 반영하며 다시 오를 가능성이 있어요.
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배경 ― 달러/원은 최근 하락 흐름을 이어오다 13개월 만에 최저치를 새로 썼어요.
시장반응 ― 월말 네고 물량과 한은 인상 효과가 겹치며 원화 강세 압력이 커졌어요.
왜 중요한가 ― 마감 시점과 잭슨홀 연설 사이 시차 때문에, 금요일 종가와 오늘 개장가 사이에 괴리가 있을 수 있어요.
한국 파급 ― 원화 강세가 이어지면 수입 물가엔 우호적이지만, 수출 대기업 실적엔 부담 요인이 될 수 있어요.
주목
금값, 인상 경계에 1.73% 하락 — $4,529.90
금 선물(GC=F) $4,529.90(−79.80, −1.73%) · WTI $83.40(−0.16%) · VIX 14.43(−0.55%)
금 선물은 지난 금요일(8/28) 온스당 79.80달러(−1.73%) 내린 4,529.90달러로 마감했어요. 워시 의장의 매파적 발언으로 9월 금리 인상 가능성이 커지자, 이자가 붙지 않는 금의 상대적 투자 매력이 낮아지며 매도세가 나온 것으로 풀이돼요. 국제유가(WTI)는 0.16% 내린 배럴당 83.40달러로 큰 변화가 없었고, 변동성 지수(VIX)도 14.43(−0.55%)으로 낮은 수준을 유지하며 시장 전반의 공포감은 크지 않았다는 걸 보여줬어요.
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배경 ― 금은 최근 몇 달간 지정학 리스크와 금리 인하 기대를 발판 삼아 강세를 이어왔어요.
시장반응 ― 금리에 민감한 금이 워시 발언에 가장 먼저, 가장 크게 반응했어요.
왜 중요한가 ― 금리 경로 재평가가 이제 막 시작된 단계라는 신호로 읽혀요.
한국 파급 ― 달러가 계속 강세로 돌아서면 원자재 수입 비용에도 영향을 줄 수 있어요.
체크포인트 & 전망
반도체·관세
반도체 관세 검토, 어디까지 갈까
현재 상황 미국 정부가 반도체 완제품까지 포함한 고율 관세를 검토 중이라는 소식에 코스피 대형 반도체株가 급락했어요.
앞으로 아직 확정안이 아닌 검토 단계라, 국가별 관세율·쿼터 협상이 어떻게 진행되는지가 관건이에요. 삼성전자·SK하이닉스의 미국 내 생산 확대 계획 발표 여부도 지켜볼 신호예요.
연준·금리
9월 FOMC까지, 지표 하나하나가 무게를 갖는다
현재 상황 워시 의장의 매파적 잭슨홀 연설로 9월 인상 확률이 57%까지 뛰었고, 10년물 금리는 4.72%로 올랐어요.
앞으로 9월 FOMC(9/15~16)까지 2주 남짓, 이번 주 발표될 고용·물가 지표에 시장이 더 민감하게 반응할 가능성이 커요. 인상 쪽으로 확신이 굳어지면 성장주 밸류에이션 부담이 커질 수 있어, 분할 접근이 안전해 보여요.
원화·환율
13개월 최저 찍은 달러/원, 오늘 개장가가 첫 시험대
현재 상황 달러/원은 워시 발언 전 1,372.50원(13개월 최저)에 마감했지만, 밤사이 달러지수는 0.6% 올랐어요.
앞으로 오늘 서울 개장가가 이 괴리를 얼마나 되돌리는지 지켜봐야 해요. 원화가 예상보다 덜 강세를 유지한다면, 워시 발언의 무게감이 아직 환율에 충분히 반영되지 않았다는 뜻일 수 있어요.